Strategia dywidend akcji opcji

ZAKOŃCZENIE Dywidendy Stopę dywidendy można podawać w postaci kwoty w dolarach, jaką otrzymuje każda akcja (dywidendy na akcję lub DPS), lub można ją również podać w postaci procentu obecnej ceny rynkowej, która jest określana jako stopa dywidendy. Zyski netto spółki mogą być przypisane akcjonariuszom za pośrednictwem dywidendy lub utrzymywane w spółce jako zysk zatrzymany. Spółka może również zdecydować się na wykorzystanie zysków netto do wykupu własnych akcji na otwartych rynkach w ramach skupu akcji własnych. Dywidendy i wykup akcji nie zmieniają podstawowej wartości akcji spółki. Wypłaty dywidend muszą być zatwierdzone przez akcjonariuszy i mogą być ustrukturyzowane jako jednorazowa specjalna dywidenda lub jako stały przepływ pieniężny dla właścicieli i inwestorów. Fundusze wspólnego inwestowania i udziałowcy ETF są często uprawnieni do otrzymywania również naliczonych dywidend. Fundusze wzajemne wypłacają dochody z odsetek i dywidend otrzymanych z ich portfela akcji jako dywidendy na rzecz akcjonariuszy funduszu. Ponadto zrealizowane zyski kapitałowe z działalności handlowej portfelem są generalnie wypłacane (dystrybucja zysków kapitałowych) jako dywidenda na koniec roku. Model rabatu dywidendowego. lub model wzrostu Gordona. opiera się na przewidywanych przyszłych strumieniach dywidend, aby wycenić udziały. Firmy, które emitują dywidendy Start-upy i inne szybko rozwijające się firmy, takie jak te w sektorach technologii lub biotechnologii, rzadko oferują dywidendy, ponieważ wszystkie ich zyski są reinwestowane, aby pomóc w utrzymaniu wyższego niż przeciętny wzrostu i ekspansji. Większe, uznane firmy wydają regularne dywidendy, ponieważ starają się maksymalizować bogactwo akcjonariuszy w taki sposób, jak poza nadprzyrodzonym wzrostem. Argumenty za wypłatą dywidend Argumenty za wypowiedzeniem w sprawie dywidend twierdzą, że inwestorzy mają mniejszą pewność, że otrzymają przyszły wzrost i zyski kapitałowe z reinwestowanych zysków zatrzymanych niż z otrzymywania bieżących (a zatem pewnych) wypłat dywidendy. Głównym argumentem jest to, że inwestorzy przypisują wyższą wartość dolara bieżących dywidend, które są pewni, że otrzymają niż dolara oczekiwanych zysków kapitałowych, nawet jeśli teoretycznie są one równoważne. W wielu krajach dochody z dywidend są traktowane według korzystniejszej stawki podatkowej niż zwykły dochód. Inwestorzy poszukujący gotówki preferowanej podatkowo mogą spoglądać na akcje wypłacające dywidendy w celu skorzystania z potencjalnie korzystnego opodatkowania. Efekt klienteli sugeruje szczególnie, że inwestorzy i właściciele w wysokich marginalnych przedziałach podatkowych wybierze akcje wypłacające dywidendę. Jeśli firma ma długą historię wypłat poprzednich dywidend, zmniejszenie lub wyeliminowanie kwoty dywidendy może zasygnalizować inwestorom, że firma może mieć kłopoty. Nieoczekiwany wzrost stopy dywidendy może być pozytywnym sygnałem dla rynku. Zasady wypłaty dywidendy Spółka wypłacająca dywidendy może wybrać kwotę do wypłaty przy użyciu różnych metod. Stabilna polityka dywidendowa: Nawet jeśli dochody przedsiębiorstw są zmienne, stabilna polityka dywidendowa koncentruje się na utrzymywaniu stałej dywidendy. Docelowy współczynnik wypłat: stabilna polityka dywidendowa może być ukierunkowana na długoterminowy wskaźnik dywidendy do zysku. Celem jest zapłacenie określonego procentu zarobków, ale wypłata udziału jest wyrażona w nominalnej wartości dolara, która dostosowuje się do celu przy zmianach podstawowych zysków. Stała stopa wypłaty: firma wypłaca określony procent swoich dochodów w każdym roku jako dywidendy, a zatem kwota tych dywidend różni się bezpośrednio w zależności od zarobków. Resztowy model dywidendy: Dywidendy są oparte na zarobkach pomniejszonych o fundusze, które firma zachowuje w celu sfinansowania części kapitałowej kapitału własnego, a wszelkie pozostałe zyski są następnie wypłacane akcjonariuszom. Ekonomiści z dziedziny dywidend Nieistotni ekonomiści Merton Miller i Franco Modigliani argumentowali, że polityka dywidendowa firmy nie ma znaczenia. i nie ma wpływu na cenę akcji firm lub jego koszt kapitału. Załóżmy na przykład, że jesteś udziałowcem firmy i nie podoba ci się polityka dotycząca dywidend. Jeśli firmy wypłacają dywidendę w gotówce są zbyt duże, możesz po prostu wziąć nadmiar gotówki i użyć jej, by kupić więcej akcji firmy. Jeśli otrzymana dywidenda gotówkowa była zbyt mała, możesz po prostu sprzedać trochę swoich istniejących zapasów w firmie, aby uzyskać pożądany przepływ pieniężny. W obu przypadkach połączenie wartości Twojej inwestycji w firmę i gotówki w kasie będzie dokładnie takie samo. Kiedy stwierdzą, że dywidendy są nieistotne, oznaczają, że inwestorzy nie dbają o politykę dywidendową firm, ponieważ mogą tworzyć swoje własne syntetycznie. Należy zauważyć, że teoria nieistotnych dywidend zachodzi tylko w idealnym świecie bez podatków, żadnych kosztów pośrednictwa i nieskończenie podzielnych udziałów. Krótkoterminowe wiadomości z rynku po godzinach Prezentacja Flash Cytat Podsumowanie Oferta Wykresy interaktywne Ustawienie domyślne Należy pamiętać, że po dokonać wyboru, będzie obowiązywać dla wszystkich przyszłych wizyt na NASDAQ. Jeśli w dowolnym momencie jesteś zainteresowany przywróceniem ustawień domyślnych, wybierz ustawienie domyślne powyżej. Jeśli masz jakieś pytania lub napotykasz problemy podczas zmiany ustawień domyślnych, wyślij e-mail na adres isfeedbacknasdaq. Potwierdź swój wybór: Wybrałeś zmianę domyślnego ustawienia Wyszukiwania wyceny. Będzie to teraz domyślna strona docelowa, chyba że ponownie zmienisz konfigurację lub usuniesz pliki cookie. Czy na pewno chcesz zmienić swoje ustawienia Mamy przyjemność zapytać Proszę wyłączyć blokowanie reklam (lub zaktualizować ustawienia, aby zapewnić, że javascript i pliki cookie są włączone), abyśmy mogli nadal dostarczać Ci najwyższej jakości wiadomości na temat rynku i dane, których możesz oczekiwać od nas. Jak wykorzystać strategię przechwytywania dywidend Strategia przechwytywania dywidend opiera się na technice inwestycyjnej, która koncentruje się na szybkim przechwytywaniu dywidendy wyemitowanej przez korporację, bez zamiaru utrzymywania inwestycji przez długi okres czasu . Poniższy harmonogram dotyczący dywidend ilustruje cztery terminy, które inwestorzy muszą zrozumieć i monitorować, aby skutecznie wdrożyć strategię przechwytywania dywidend. (Zrozumienie terminów procesu wypłaty dywidendy może być trudne, wyjaśnimy zamieszanie, aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Deklaracje Dissecting, Ex-Dividends i Record Dates.) Rysunek 1: Data wypłaty dywidendy Zarząd deklaruje wypłatę dywidendy Ex - Data (lub dzień wypłaty dywidendy) Zabezpieczenie rozpoczyna się od obrotu bez dywidendy Data ustalenia Bieżący akcjonariusze, zgodnie z zapisem, otrzymają dywidendę Wynagrodzenie Spółka emituje wypłatę dywidendy Przychody z dywidendy Przegląd W przeciwieństwie do innych, bardziej powszechnych strategii dochodowych z dywidend, które koncentrują się na utrzymaniu stabilnego kursu wypłaty dywidend w celu wygenerowania stałego strumienia dochodów, wypłaty dywidend są zazwyczaj realizowane w krótkim horyzoncie czasowym, w którym podstawowy zapas może niekiedy być przechowywany tylko przez jeden dzień. Podstawowa strategia przechwytywania dywidend obejmuje nabywanie udziałów w akcjach przed datą wstępną, po czym następuje kolejna sprzedaż akcji. Przed tą datą cena akcji odzwierciedla oczekiwaną wypłatę dywidendy. Ponieważ inwestorzy kupujący akcje w dniu wcześniejszym nie otrzymują dywidendy, cena akcji powinna teoretycznie spaść o cenę kwoty dywidendy. W praktyce nie zawsze tak się dzieje. W zależności od zmiany ceny, akcje są następnie sprzedawane natychmiast po wcześniejszym terminie lub gdy cena powraca do swojej pierwotnej wartości. Jedną z głównych zalet metody ujmowania dywidend w obrocie jest fakt, że istnieje wiele firm, które codziennie wypłacają dywidendy. W związku z tym duże gospodarstwo w jednym magazynie można regularnie przewracać na nowe pozycje, przechwytując dywidendę na każdym etapie po drodze. Przy znacznej początkowej inwestycji kapitałowej. inwestorzy mogą korzystać z małych i dużych zysków, ponieważ zwroty z udanej realizacji są często spotęgowane. Mimo tego, często najlepiej jest skupić się na średnich przedsiębiorstwach (3) o dużej kapitalizacji, aby zminimalizować ryzyko związane z mniejszymi firmami, jednocześnie wciąż realizując godną uwagi wypłatę. Inną ważną atrakcją jest brak fundamentalnej analizy niezbędnej do realizacji stosunkowo prostej strategii. Przykłady przechwytywania dywidend Hipotetyczna akcja może zostać przeprowadzona na poziomie 20 przed datą wcześniejszą, a akcjonariuszom przysługuje prawo do dywidendy kwartalnej o wartości 0,25. W dniu wcześniejszym cena akcji powinna spaść do 19,75, ale inwestorzy, którzy dopiero kupują akcje, nie mają już prawa do wypłaty dywidendy. Zasadniczo inwestor może kupić akcje za 20, przetrzymać je przez jeden dzień i sprzedać w dniu wcześniejszym za 19,75 i nadal otrzymywać płatności w dniu płatności. Potencjał do generowania zysków z szybkiego dostępu wynika ze zjawiska, zgodnie z którym zasób nie spada do 19,75, jak sugeruje teoria, a nawet jeśli przewidywany spadek rzeczywiście nastąpi, akcje odzyskują swoją wartość wkrótce potem. W dniu 27 kwietnia 2017 r. Akcje Coca Coli (NYSE: KO) były notowane na poziomie 66,52. Następnego dnia, 28 kwietnia, zarząd deklarował regularną kwartalną dywidendę w wysokości 47 centów, a akcje podskoczyły o 41 centów do 66,93. Chociaż teoria sugerowałaby, że skok cen byłby równy pełnej kwocie dywidendy, ogólna zmienność rynku odgrywa znaczącą rolę w skutku cenowym akcji. Sześć tygodni później, w piątek 10 czerwca, firma Coca Cola notowała 64,94 USD - to byłby dzień, w którym inwestor dywidendowy kupiłby akcje KO. W następny poniedziałek, 13 czerwca, deklarowano dywidendę, a cena akcji wzrosła do 65,12 - byłby to idealny punkt wyjścia dla inwestora, który nie tylko kwalifikowałby się do otrzymania dywidendy, ale także osiągnąłby zysk kapitałowy. Niestety tego typu scenariusz nie jest spójny na rynkach akcji. ale leży u podstaw ogólnego założenia strategii. (Zapoznaj się z argumentami za i przeciw polityką dywidend firmy i dowiedz się, jak firmy określają, ile należy zapłacić Sprawdź, jak i dlaczego firmy wypłacają dywidendy) Przychody z tytułu utraty dywidendy Płatne dywidendy są opodatkowane na poziomie 0 lub 15, w zależności od statusu podatkowego inwestor. Dywidendy zebrane przy krótkoterminowej strategii dywidendowej nie spełniają warunków koniecznych do objęcia korzystnego traktowania podatkowego i dlatego podlegają opodatkowaniu według zwykłej stawki podatku dochodowego od inwestorów. Według IRS. w celu zakwalifikowania się do stawki podatkowej 015. musisz posiadać akcje przez ponad 60 dni w okresie 121 dni, który rozpoczyna się 60 dni przed datą wypłaty dywidendy. Podatki odgrywają główną rolę w ograniczaniu potencjalnych korzyści netto wynikających ze strategii uchwalania dywidend. Należy jednak zauważyć, że inwestor może uniknąć podatków od dywidend, jeśli strategia przechwytywania odbywa się na rachunku inwestycyjnym IRA. (Dowiedz się, w jaki sposób przepisy uchwalone w 2003 roku przynoszą korzyści zarówno inwestorom, jak i korporacjom, a kiedy planowane jest ich wygaśnięcie.) Zobacz stawki podatku od dywidend: Inwestorzy muszą wiedzieć.) Koszty transakcji jeszcze bardziej zmniejszają sumę zrealizowanych zwrotów. W przeciwieństwie do powyższego przykładu koksu, cena akcji spadnie w dniu wcześniejszym, ale nie o pełną kwotę dywidendy - jeżeli zadeklarowana dywidenda wynosi 50 centów, cena akcji może się obniżyć o 40 centów. Bez podatków z równania, tylko 10 centów jest realizowane na akcję. Kiedy koszty transakcyjne zakupu i sprzedaży papierów wartościowych wynoszą 25 w obie strony, znaczna ilość akcji musi zostać zakupiona po prostu na pokrycie opłat maklerskich. Aby wykorzystać pełny potencjał strategii, wymagane są duże pozycje. Jak wspomniano w powyższej dyskusji, potencjalne zyski z czystej strategii przechwytywania dywidend są zazwyczaj niewielkie, a ewentualne straty mogą być znaczące, jeśli w okresie przetrzymywania wystąpi ujemny ruch na rynku. Spadek wartości zapasów w dniu wcześniejszym, który przekracza kwotę dywidendy, może zmusić inwestora do utrzymania pozycji przez dłuższy czas, wprowadzając systematyczne i specyficzne dla spółki ryzyko w strategii. Niekorzystne ruchy na rynku mogą szybko wyeliminować potencjalne zyski z tego podejścia do dywidendy. Takie zagrożenia są obecne we wszystkich strategiach inwestycyjnych. Aby zminimalizować to ryzyko, strategia powinna koncentrować się na krótkoterminowych portfelach dużych spółek typu blue chip. Strategie przechwytywania dywidend na poziomie podstawowym zapewniają alternatywne podejście inwestycyjne do inwestorów poszukujących dochodu. Zwolennicy hipotezy efektywnego rynku twierdzą, że strategia przechwytywania dywidend nie jest skuteczna. Dzieje się tak, ponieważ ceny akcji wzrosną o kwotę dywidendy w oczekiwaniu na datę deklaracji, ze względu na niestabilność rynku. podatki i koszty transakcji zmniejszają szansę na znalezienie zysków bez ryzyka. Z drugiej strony technika ta jest często efektywnie wykorzystywana przez najlepszych menedżerów portfeli, jako sposób na osiągnięcie szybkich zysków. Ostatecznym sprawdzianem sukcesu lub porażki tej strategii jest to, czy zadziała ona dla Ciebie. (Aby przeczytać pokrewny artykuł, zobacz Kopanie w model rabatu dywidendowego.)