Apple options trader

3 Strategie Apple Opcje Akcje Apple (NASDAQ: AAPL) spadły o 17,8 po rozczarowującym wprowadzeniu na rynek nowego iPada mini i ostatnich zmianach w zarządzaniu. Podczas gdy firma zawsze dostarczała analitykom z bufetem powodów, by być pozytywnym lub negatywnym dla akcji, niedźwiedzie wydają się mieć ostatnio kontrolę. Dzięki długoterminowym przychodom w takt, inwestorzy chętni do korzystania z opcji mogą uzyskać ten technologiczny tytan z dyskontem. Kontrolowane niedźwiedzie W rzadkich przypadkach firma zanotowała w czwartym kwartale zysk na poziomie 8,67 na akcję, poniżej oczekiwań analityków na poziomie 8,75 na akcję. Zniknęły również dochody z 35,02 miliardów, wobec konsensusu 37,1 miliona za kwartał. Paul Kedrosky z Bloomberg nazwał iPada mini produktem naśladowczym. przerwa w korzystaniu z przewagi pierwszego przedsiębiorstwa w przeszłości. Kedrosky mówił także o dziale w wydawnictwach firmowych, które pojawią się w przyszłym roku, ponieważ większość obecnych produktów została ostatnio wydana z aktualizacjami. Fakt, że sprzedaż Kindle Fire przez Amazon (NASDAQ: AMZN) wzrosła do najwyższego poziomu od premiery po ogłoszeniu dla iPada mini. Podczas gdy produkty Apple będą nadal działały dobrze i wymagają wyższej ceny, nowy iPad nie był wystarczająco imponujący, aby przezwyciężyć jego wysoką cenę. Zrozumiałe jest, że Apple chciałby zabezpieczyć swoją marżę na poziomie 37,4 EBITDA, ale ryzykuje ona straty klientów w stosunku do innych firm. Chociaż kierownictwo bagatelizowało ostatnie zmiany w kluczowym kierownictwie firmy, wydaje się, że firma stara się eliminować błędy, takie jak niepowodzenie w nowej aplikacji Mapy. Jako interesujące ćwiczenie umysłowe, spójrz na Apple jako procent światowego PKB w różnych scenariuszach wzrostu. Spółka zwiększyła kapitalizację rynkową w złożonym rocznym tempie 35 lat w ciągu 15 lat do 2017 roku. Przy obecnym limicie rynkowym wynoszącym 557 miliardów euro firma stanowi około 0,8 z 70 bilionów światowej gospodarki światowej. Jeśli firma będzie nadal rosnąć w takim tempie, a przy założeniu 4,5 rocznego wzrostu światowego PKB, Apple będzie reprezentować jedną piątą (22,2) światowej gospodarki do 2025 roku. Jego światopogląd wydaje się, że nawet najbardziej zwyżkujący iFan zgodziłby się, że to nie jest realistyczny. Byki czekają na kolejny dzień walki Pomimo braku zarobków i niedawnych błędów w produkcji, firma nadal jest jedyną w swoim rodzaju liderem i innowacją. Firma zwiększyła zysk netto o 23 w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, zwiększając 58 sprzedaż iPhone'a. Podczas gdy sprzedaż iPadów była niewielka i wyniosła zaledwie 14 milionów, większość z tego była spowodowana tym, że klienci przetrzymywali nadchodzące wydanie mini na iPada. Zarząd prognozował zysk na poziomie 11,75 USD na akcję za bieżący kwartał z przychodu w wysokości 52 miliardów euro, również poniżej oczekiwań, ale stanowił 12,3-procentowy wzrost sprzedaży w porównywalnym kwartale ubiegłego roku. IPad nadal dominuje na rynku tabletów z szacowaną 68 całkowitą sprzedażą i powinien być w stanie utrzymać się nawet w obliczu zwiększonej konkurencji. Dominacja rynkowa w linii produktów, która rośnie o 67 jednostek w jednostkowej sprzedaży rocznie, zapewnia wysokie szacunki przychodów w najbliższej przyszłości. Chociaż jest to mniejsza część całkowitego przychodu, iPod kontroluje ponad 65 rynków dla osobistych odtwarzaczy multimedialnych i zapewnia firmie znaczne ilości gotówki. Firma kontroluje 69 rynków tabletów i 10,4 smartfonów w Chinach i planuje otworzyć od 30 do 35 nowych sklepów w roku finansowym 2017. Agresywne pozycjonowanie firmy na rynkach wschodzących powinno pomóc jej zwiększyć sprzedaż, nawet jeśli dochody znajdą się pod presją w Stanach Zjednoczonych. Państwa i Europa. Wycena firmy, która wciąż zaskakuje Próbując podać dokładny cel na akcje w ciągu najbliższego roku, może to być tylko domysły, myślę, że możesz zbudować przedział wokół ostrożnych szacunków dotyczących wzrostu zysków i wielokrotności cen. Firma zwiększyła dochód netto o 64 razy w ciągu roku w ciągu roku w stosunku do zroczonego wzrostu przychodów o 45 w całym okresie. Tegoroczne zarobki wzrosły o 61, co było wynikiem 45-krotnie wyższym od poprzedniego. Analitycy spodziewają się średniego wzrostu tylko 16,7 w zysku na akcję w przyszłym roku, przy 15-procentowym wzroście przychodów. Biorąc pod uwagę historię firmy, uważam, że jest to zbyt konserwatywne. Nawet trudne warunki handlowe w 2008 r. Przyniosły wzrost zysków o 38 w porównaniu z rokiem poprzednim. Mimo to chcę zbudować przedział wokół ostrożnych szacunków, więc w naszych scenariuszach będziemy wykorzystywać wzrost między 20 a 40. Nasze wielorakie założenia dotyczące ceny są nieco bardziej realistyczne niż te stosowane do wzrostu zysków. W ciągu ostatnich dwóch lat udziały wyniosły 18,7 razy ujemne dochody, najniższe o 10 lat 11,9 razy w styczniu tego roku. W rzeczywistości, przy obecnej wielokrotności 13,06 czasu trwania, akcje były tylko tańsze przez 2,2 czasu w ciągu ostatnich dwóch lat. Poniższa matryca pokazuje możliwe roczne cele cenowe wokół szacunków dotyczących wzrostu zysków i wielokrotności cen i zysków. Podczas gdy najbardziej ostrożny szacunek wynosi 8 poniżej obecnej ceny akcji, wszystkie pozostałe scenariusze wskazują na silny wzrost wartości akcji w przyszłym roku. Używając strategii opcyjnych dla historycznych zniżek, jestem długoterminowym inwestorem, ale często używam opcji jako sposobu na zbudowanie pozycji z dyskontem do bieżących cen lub obniżenie ryzyka w ramach pozycji. Trzy poniższe strategie różnią się pod względem ryzyka i zwrotu, przy czym objęte wezwanie jest strategią ubezpieczeniową, spread byka jest zakładem spekulacyjnym, a odpis z dołu przypada między te dwie wartości. Preferuję długoterminowe opcje, takie jak LEAP z stycznia 2017 r. Użyte w poniższych przykładach. Dla poniższych strategii założyłem cenę docelową 684,48, która jest średnią 20 wzrostu EPS z 15-krotnym wielokrotnym wzrostem i wzrostem o 30 EPS z wielokrotnością 10-krotności pokazaną powyżej. Inwestorzy mogą chcieć podnieść lub obniżyć swoją cenę docelową, a ceny opcji uzależnić od własnej tolerancji ryzyka. Obejmowane połączenia obejmują sprzedaż opcji kupna na długiej pozycji w akcjach. Inwestor pobiera premię za sprzedanie prawa innemu inwestorowi, aby kupić udziały po określonej cenie. Sprzedaż połączeń o cenie wykonania 685 obniża koszt inwestorów do 534 na akcję, tuż powyżej najgorszego scenariusza powyżej. Jeżeli zapasy są powyżej naszego celu w ciągu jednego roku, inwestor sprzedaje udziały nabywcy połączeń i uzyskuje 28 zwrotów. Spready dla Bull obejmują kupowanie połączenia podczas sprzedaży innego połączenia po wyższej cenie wykonania. Jeżeli transakcje między dwiema cenami wykonania po upływie daty wygaśnie, inwestor zachowa premię za sprzedane połączenia i kupi po niższym strajku. Jeżeli obrót akcjami powyżej obu cen wykonania, inwestor nie zajmuje pozycji i różnicuje te dwie ceny. Istnieje ryzyko, że obrót akcjami poniżej obu cen wykonania, w takim przypadku inwestor traci całą inwestycję. Kupowanie połączeń w styczniu 2017 r. Za pomocą strajku w wysokości 350 za połączenia o wartości 685 oznacza inwestycję w wysokości 189,98 za akcję i koszt w wysokości 539,98, jeśli pozycja zostanie ostatecznie wykorzystana. Inwestor osiąga zysk równy 76, jeśli Apple zamknie się powyżej naszego celu wynoszącego 685 w styczniu 2017 r. Zabezpieczone gotówką pisanie polega na sprzedaży opcji sprzedaży na akcje. Inwestor obiecuje kupić akcje, jeżeli cena spadnie poniżej ceny wykonania po upływie terminu ważności. Jeżeli akcje wygasną powyżej ceny wykonania, inwestor zatrzyma zapłaconą premię i nie zajmie żadnej pozycji. Większość brokerów pozwoli inwestorom na sprzedaż opcji bez wystarczającej ilości gotówki, aby kupić akcje, jeśli opcja jest wykonywana, ale lubię przechowywać wystarczającą ilość gotówki, aby pokryć pozycję i zmniejszyć ryzyko. Sprzedaż opcji sprzedaży w styczniu 2017 r. Ze strajkiem 685 oznacza, że ​​inwestor zbiera obecnie 158,38 USD za akcję i obniża potencjalny koszt zakupu do 526,62 USD za akcję. Jeśli akcje zamkną się powyżej naszego celu w momencie wygaśnięcia, inwestor zrealizuje zwrot w wysokości 30. Jako dodatkowy bonus, inwestor zarabia na gotówce przechowywanej na rachunku maklerskim, dopóki opcje również nie zostaną zamknięte. Korzystanie z opcji historycznej zniżki Inwestorzy powinni zrozumieć ryzyka i podstawowe założenia przed otwarciem strategii opcji. Nawet najbardziej ryzykowny inwestor powinien mieć możliwość wykorzystania opcji jako racjonalnej części swojego portfela. Każdy z powyższych scenariuszy obniża podstawę kosztową na akcjach Apple poniżej 540, ponad 6-ciu od obecnej ceny i znacznie poniżej 10-krotności spodziewanego zysku w wysokości około 58,7 na akcję w przyszłym roku. Ta cena wielokrotna to znacząca obniżka poniżej najniższej w styczniu ceny na poziomie 11,9, która jest dobrą okazją do zbudowania pozycji. Ujawnienie: Nie mam pozycji we wspomnianych akcjach i nie planuję inicjować żadnych pozycji w ciągu 72 godzin. Sam napisałem ten artykuł i wyrażam własne opinie. Nie otrzymuję odszkodowania za to (inne niż z Seeking Alpha). Nie mam żadnych relacji biznesowych z żadną firmą, której akcje są wymienione w tym artykule. Przeczytaj cały artykuł2 Strategie dokonywania nadzwyczajnych zysków dzięki opcjom Apple Obecnie nie jest łatwo zarabiać na rynku, przynajmniej przy konwencjonalnych inwestycjach. Moim zdaniem duży wyjątek dotyczy opcji handlowych na Apple (NASDAQ: AAPL). Jestem nakrętką opcji. Handluję opcjami praktycznie codziennie, gdy rynek jest otwarty od 30 lat. Jestem przekonany, że jeśli uda ci się ustalić, czy akcje zmierzają w jednym kierunku, czy nie, możesz uzyskać nadzwyczajne zwroty z opcjami. Problem polega oczywiście na znalezieniu podstawowego zasobu lub ETF, którego przyszły kierunek można liczyć z pewnym stopniem pewności. Przez większość moich lat inwestowania używałem zapasów śledzących SampP 500 (NYSEARCA: SPY) jako moich preferowanych podstaw, ponieważ mam tylko ogólny trend rynkowy, o który trzeba się martwić. Przynajmniej jestem odizolowany od kaprysów (dobrych lub złych wiadomości), które okresowo powodują, że akcje spółek strzelają dziko w jedną lub w drugą stronę. Nawet z SPY, nigdy nie odkryłem wiarygodnego sposobu przewidywania, co rynek zrobi w krótkim okresie. Istnieje duży wybór wskaźników technologicznych do wyboru, a wiele z nich ma sporo czasu. Z wyjątkiem sytuacji, gdy są złe. I są całkowicie niesłuszni przynajmniej przez pewien czas. Ponieważ opcje są inwestycją lewarowaną, kiedy się mylisz, twoje straty mogą być oszałamiające. Nauczyłem się nie polegać na wskaźnikach technologicznych, aby pomóc w podejmowaniu krótkoterminowych decyzji dotyczących inwestowania w opcje. Zamiast tego zakładam, że nie mam pojęcia, w którą stronę zmierza rynek i próbuję ustalić pozycje opcji, które są neutralne, przynajmniej w przypadku umiarkowanych zmian cen rynkowych. W czasach, gdy faktyczna zmienność jest mniejsza niż implikowana zmienność opcji, robię to bardzo dobrze, a kiedy faktyczna zmienność jest większa niż zmienność implikowana (jak to miało miejsce w czerwcu i lipcu bieżącego roku), zwykle tracę pieniądze. Całe moje życie inwestycyjne, szukałem firmy, której stopa wzrostu (zarówno historyczna, jak i przewidywana) jest większa niż jej współczynnik wartościowania (pe). Takie firmy są niezwykle trudne do znalezienia. Jeśli masz szczęście zidentyfikować jedną, moim zdaniem, odkryłeś nirwanę. Długoterminowa cena akcji powinna ostatecznie wzrosnąć. Jeśli masz pewność, że ceny są wyższe, możesz utworzyć pakiet za pomocą opcji. Apple wydaje się być obecnie najlepszym pomysłem. Firma konsekwentnie zapewniała wskazówki, które ostatecznie okazały się znacznie poniżej rzeczywistych wyników, czasami śmiesznie poniżej rzeczywistych wyników. Ale nawet to konserwatywne wskazanie wskazuje na tempo wzrostu, które jest znacznie większe niż stosunek PE AAPL. Tylko w dwóch z ostatnich 35 kwartałów AAPL rozczarował oczekiwań analityków co do zysków (i za każdym razem, gdy walory zostały zmiażdżone). Ale w ciągu tych prawie dziewięciu lat ogłoszeń firma nigdy nie zawiodła w uzyskaniu własnych wskazówek. Kiedy więc te wskazówki wskazują na stopę wzrostu znacznie przewyższającą współczynnik PE, masz sytuację, w której długoterminowy trend powinien być dodatni. Krótko mówiąc, jest to coś, na co możesz się założyć, przynajmniej moim zdaniem. Strategia 1: Wielokrotne rozpowszechnianie kalendarzy: jeśli mogę znaleźć firmę, czuję się pewna, że ​​jest wyższa (jak AAPL), moją ulubioną strategią jest kupowanie spreadów kalendarzowych po kilku różnych cenach wykonania, niektóre powyżej i niektóre poniżej ceny akcji, ale wiele więcej spreadów dotyczy strajków wyższych niż cena akcji. Kupuję miesięczne opcje z jednym lub dwoma miesiącami pozostałego życia i sprzedam Weekly przeciwko nim. Nie ma znaczenia, czy używasz putów, czy połączeń, ponieważ (w przeciwieństwie do tego, co dyktuje intuicja), wykres profilu ryzyka jest identyczny dla obu transakcji i połączeń - w przypadku spreadów kalendarzowych cena wykonania jest jedyną zmienną, która określa, czy spread jest zwyżkowy czy niedźwiedzi. Zwykle używam opcji spreadów kalendarza do strajków poniżej ceny podstawowej i dzwonię do spreadów kalendarza za strajki powyżej ceny akcji, ale to dlatego, że łatwiej jest wdrożyć jedną opcję tygodniową i do następnego tygodnia z out-of - opcje pieniężne (zwykle dostępne są lepsze ceny handlu). W przypadku AAPL zwykle zaczynam od tygodnia z jednym spreadem kalendarzowym po strajku poniżej ceny akcji, jednym spreadem na pieniądze i maksymalnie czterema spreadami kalendarza po strajkach 5, 10 i 15 oraz 20 powyżej. Cena akcji. Jeśli w ciągu tygodnia kurs będzie wyższy o 10, zamknę (sprzedam) spread o najniższym poziomie i zastąpię go spreadem o wartości 5 punktów przewyższającej najwyższy spread, jaki posiadałem (i vice versa if poziom zapasów spadł o około 10). To sprawia, że ​​wiele transakcji, ale wyniki są zwykle tego warte. Te spready kalendarzowe są prawie zawsze dodatnie. Innymi słowy, wskaźnik zaniku dla krótkich Weekly jest większy niż wskaźnik zaniku dla długich miesięcznych opcji, więc zarabiam każdego dnia, że ​​zapasy pozostają płaskie. Gdy poziom zapasów jest wyższy, ta kombinacja spreadów kalendarzowych może zapewnić wyjątkowe zyski. W ostatnich czterech tygodniach, kiedy AAPL wzrósł o 13,3, moje portfolio zyskało wartość 357 (oczywiście po prowizjach). Napisałem mały raport, który pokazuje każdą transakcję, którą zrobiłem i rzeczywiste pozycje, które miałem na koncie w każdy piątek tutaj. Trochę nudne jest czytanie pełnego raportu (zrobiłem w sumie 50 transakcji), ale wskazuje dokładnie, jak taka strategia działa, gdy rynek porusza się wyżej. Strategia 2: Długoterminowe pionowe spready telefoniczne: jedną z bardzo interesujących faktów na temat AAPL jest to, że od czasu krachu na rynku pod koniec 2008 roku, nie było ani jednego sześciomiesięcznego okresu, kiedy cena AAPL była mniejsza na końcu okresu. sześć miesięcy od początku tego okresu. To prawda, że ​​kurs spadł o około 100 z wysokiego wyniku tuż po ogłoszeniu wyników w kwietniu 2017 r., Ale teraz to więcej niż udało się odzyskać całą stratę i przesunąć się znacznie wyżej (i nie osiągnęliśmy jeszcze półrocznego znaku). Aby powtórzyć, przez ostatnie 3 lata, nigdy nie było sześciomiesięcznego okresu, kiedy AAPL był niższy pod koniec sześciu miesięcy niż na początku tego okresu. Pomyśl o tym. Gdybyś mógł liczyć na kontynuację tego schematu, możliwe byłoby dokonanie pojedynczego handlu opcjami, odczekać sześć miesięcy i spodziewać się niezłego zysku. W czerwcu tego roku, kiedy AAPL handlował około 575, kupiłem (na moim rodzinnym koncie na cele charytatywne) dużą liczbę spersonalizowanych połączeń telefonicznych w AAPL. Kupiłem połączenia AAPL 550, które wygasną 18 stycznia 2017 r. (Około 7 miesięcy) i sprzedam połączenia AAPL 600 z tą samą datą wygaśnięcia. Zapłaciłem nieco poniżej 24 za rozkład pionowy (2400 za kontrakt). Gdyby siedem miesięcy później AAPL był w cenie powyżej 600, byłbym w stanie sprzedać spread dokładnie na poziomie 50 (5000 na kontrakt). Jeśli AAPL nie wzrosłoby i było tylko przy obecnej cenie (575), spread byłby wart 25, a ja wciąż osiągałbym niewielki zysk. Oczywiście, od tego czasu AAPL poruszyło się znacznie wyżej. Teraz znajduję się w sytuacji, w której akcje mogą spaść o ponad 60 akcji od teraz do 18 stycznia 2017 r., A ja wciąż podwoję moje pieniądze. To miłe uczucie mieć. Od tego czasu kupowałem podobne pionowe spready prawie co tydzień, za każdym razem zakładając, że AAPL będzie co najmniej nieco wyższy w ciągu sześciu miesięcy, niż jest dzisiaj, i przez większość czasu, mógłbym liczyć na podwojenie moich pieniędzy, jeśli to się skończy. walizka. Kiedy to piszę, AAPL jest na poziomie 663. Możesz kupić pionowy spread połączenia w seriach lut-13, które wygasną 13 lutego 2017 r., Za około sześć miesięcy. Jeśli wybrałeś 635 strike jako pozycję długą i 685 strike jako pozycję krótką, spread pionowy kosztowałby cię około 25 (2500 na spread, plus prowizje w wysokości około 2,50, przynajmniej u mojego brokera). Jeśli AAPL zostanie zamknięty za każdą cenę powyżej 685 w dniu 13 lutego, podwoisz swoje pieniądze. Jeśli AAPL jest dokładnie tam, gdzie jest dzisiaj (663) w dniu 13 lutego, wezwanie 685 wygasłoby bezwartościowe i mógłbyś sprzedać swój telefon 635 za 28, czyniąc niewielki zysk (300, mniej prowizji). Jedną z fajnych rzeczy na temat tego rozprzestrzeniania się jest to, że umieściłeś to dzisiaj i po prostu nie robisz nic do lutego, a nawet wtedy, jeśli czas wynosi ponad 685, nadal możesz nic nie robić, a twój spread będzie wykonywany dla ciebie przez twojego brokera, a ty będzie miał dokładnie 5000 (mniej prowizji) za każdy rozstawiony spread. Kupowanie tego pionowego spreadu za 2500 daje ekwiwalent 100 akcji AAPL, które kosztowałyby cię 66 300 do kupienia na wolnym rynku. Jedynym niedociągnięciem w zakupie opcji jest to, że twój zysk jest ograniczony do 100. Większość ludzi może żyć z tym niedociągnięciem. Jeśli twoje 100 akcji zwiększy się o 10 (do 673), zakładając, że masz wolne 66 300 do zainwestowania w 100 AAPL, zyskałbyś 1000, czyli około 1,5 na swoich pieniądzach. Wraz z rozłożonymi opcjami, nadal otrzymasz 3 800 (różnica między 673 a 635 x 100), aby uzyskać zysk w wysokości 1300, lub więcej niż 50 z inwestycji o wartości 2500. Przy takich liczbach nadal mnie dziwi, że większość ludzi unika opcji, ponieważ są zbyt ryzykowne. Myślę, że to głównie ludzie, którzy ich nie rozumieją. Nadal kocham zarówno produkty AAPL, jak i ich perspektywy, i oczekuję, że będę inwestować jeszcze więcej, wykorzystując powyższe dwie strategie, dopóki coś się nie wydarzy, co sprawi, że będę wątpił w ich produkty lub perspektywy. Sądzę, że mam co najmniej sześć miesięcy, zanim to się stanie, prawdopodobnie o wiele więcej. Ujawnienie: Jestem długa AAPL. SZPIEG. Sam napisałem ten artykuł i wyrażam własne opinie. Nie otrzymuję odszkodowania za to (inne niż z Seeking Alpha). Nie mam żadnych relacji biznesowych z żadną firmą, której akcje są wymienione w tym artykule. Przeczytaj cały artykułIs Apple Stock Too Expensive Try Options O największej wartości rynkowej wynoszącej 628,42 miliarda, Apple sprzedawane na NASDAQ jest znane jako najbardziej ceniona firma na świecie, znacznie wyprzedzając dwie najcenniejsze firmy Exxon Mobil (388,31 miliarda euro) ) i Microsoft (378,47 miliarda). (Dane liczbowe podano w styczniu 2018 r.). Rozdzielenie akcji w stosunku 7: 1 w czerwcu 2017 r. Doprowadziło do obniżenia ceny giełdowej o 7 (z 645,57 do 92,22), przy jednoczesnym niezmienionym poziomie wycen przedsiębiorstw. (Odpowiednie informacje na ten temat można znaleźć na stronie: Jak zyskać dzięki akcjom typu split i buy-up). Mimo że podział spowodował, że cena akcji była stosunkowo przystępna dla małych inwestorów, cena - wahająca się w przedziale 107 - jest nadal uważana za kosztowną przez wiele małych i inwestorzy w dni robocze. Wysokie ceny akcji są często postrzegane jako zawyżone, z niewielkim lub zerowym polem do dalszej aprecjacji, podczas gdy tanie akcje mają większy potencjał wzrostu (stąd inwestorzy mają tendencję do inwestowania za złotówki). Rejestry akcji generują więcej płynności ze względu na niskie ceny, co prowadzi do większego udziału w rynku, w tym drobnych inwestorów. (Aby zapoznać się z czytaniem zobacz: The Lowdown On Penny Stocks). Jabłka po teście dzielenia wydajności Chociaż twierdzenie Modigliani-Miller (MampM) stwierdza, że ​​firmy nie tworzą żadnej dodatkowej wartości tylko poprzez reorganizację swojej struktury kapitału korporacyjnego (takiej jak podział akcji), dane historyczne potwierdzają, że podział akcji ma pozytywny wpływ na cenę akcji. WSJ podaje następujące dane na temat wyników giełdowych, które są lepsze na dłuższą metę, po podziale: Wyzwania w obrocie zapasami Apple Nawet po podzieleniu akcji przez współczynnik 7, cena powyżej 100 sprawia, że ​​trudno jest przyciągnąć wspólnych inwestorów (cena psychologiczna bariery). Są jednak inne sposoby na handel Apple za pomocą tanich opcji. Aby zachować argumenty bazowe do porównania, przyjmijmy, że inwestor ma 2000. W związku z tym może kupić 20 udziałów Apple, zakładając, że cena wynosi 100. Pozwala utrzymać docelową cenę 135 na długich pozycjach (35 zysku) i 80 na minusie (20 strat). Obracaj akcje Apple dzięki opcjom i kombinacjom opcji Handel opcjami nie tylko pozwala na dużą elastyczność w dopasowaniu do transakcji giełdowych za ułamek kosztów, ale także umożliwia inwestorom tworzenie różnych kombinacji o różnych stopach zwrotu dostosowanych do ich apetytu na ryzyko. (Odpowiednie informacje na ten temat znajdują się w: Pomiar i zarządzanie ryzykiem inwestycyjnym). Przede wszystkim najpierw zadecyduj o horyzoncie czasowym inwestycji w Apple (Zobacz: Understanding Risk and Time Horizon). NASDAQ zezwala na sprzedaż do Apple w ciągu dwóch rocznych opcji (zrzut ekranu dostępnych opcji Apple w styczniu 2018 r. Pokazujących umowy opcji do stycznia 2017 r.): Załóżmy, że trwa to dwa lata. Następnie wybierz kierunek, aby wymienić. Czy cena wzrośnie (pozycja długiej pozycji), czy też spadnie (pozycja krótka) w pożądanym horyzoncie czasowym Pozwala teraz stworzyć pozycję opcji Apple, aby dopasować strategię handlową Firma utrzymuje swoje najlepsze miejsce nawet po przejściu Steve'a Jobsa . Ogólnie rzecz biorąc, zwiększona płynność na rynku, widziana po podziale akcji, wydaje się mieć pozytywny wpływ, a cena wzrasta z 92,2 do dzisiejszych 100, przy wysokim poziomie pośrednim wynoszącym 119. (Patrz: Dlaczego płynność jest ważna). Zakładając, że potencjał do dalszej aprecjacji do ceny docelowej wynoszącej około 135 w ciągu 2 lat, jest tak, jak zwykły inwestor może czerpać korzyści z opcji handlowych na Apple zamiast z samego zasobu. W tym scenariuszu możliwe jest wykupienie opcji kupna w magazynie Apple z ceną wykonania bankomatu wynoszącą 100, która wygasa w styczniu 2017 r., A obecnie jest dostępna przez 20 (premia opcyjna). Z 2000 kapitałem obrotowym. możesz zakupić 100 umów opcji na połączenia. Jeśli docelowa cena zostanie osiągnięta, a podstawowy stada Apple dotknie 135 w ciągu dwuletniego okresu, przedsiębiorca skorzysta z minimum (135-100) 100 umów, tj. 3,500. Jest to zysk w wysokości 175 od kwoty kapitału w 2000 r. (W porównaniu do zaledwie 35, które zostałyby skompensowane na faktycznym handlu akcjami). Jednak wadą jest proporcjonalność. Jeśli zapasy zbiorników Apple do 80, opcja kupna będzie bezwartościowa po wygaśnięciu, a przedsiębiorca straci całą 2000, tj. 100 straty, znacznie gorszej niż 20 strat, które poniosłaby na faktycznym handlu akcjami. Aby polepszyć i zmniejszyć ryzyko utraty 100, pozwala na replikację dokładnej pozycji magazynowej za pomocą długiej rozmowy bankomatowej i opcji krótkiej sprzedaży: koszt długiego połączenia wynosi 20, a pozycja krótka daje 19. Cena netto do powielenia pozycji na stanie to 1. ( Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Zarządzanie ryzykiem za pomocą strategii opcji: długie i krótkie połączenie oraz pozycje wypozycjonowane). Jednak krótki zakład będzie wymagał depozytu zabezpieczającego, który różni się od brokera do brokera. Zakładając, że 1800 jest potrzebna na krótki margines zakładowy, pozostałe 200 może dostarczyć nam 200 podobnych pozycji na stanie. Jeśli cel 135 zostanie osiągnięty, przedsiębiorca zarobi 35 200 7000 zysku. Jeśli cena spadnie o 80, strata zostanie ograniczona do 20 200 4 000. W takim przypadku większa dźwignia prowadzi do wysokich zwrotów i relatywnie mniejszego potencjału ryzyka. Ponadto zakładaj, że przedsiębiorca ma zdefiniowany poziom zysku i poziom ryzyka (jest on w porządku z maksymalnym zyskiem 16 i maksymalną stratą 14). Rozprzestrzenianie się byka będzie idealne. Składa się z: 1) długiego połączenia z 90 kosztami wykonania kosztu 28 (zielony wykres) 2) krótkim połączeniem ze 120 ceną wykonania dając 14 (różowy wykres) 3) pozycją netto odzwierciedloną za pomocą niebieskiego wykresu 4) Biorąc koszt netto z 14 (28-14), funkcja wypłaty netto jest odzwierciedlona w wykropkowanym niebieskim wykresie. W tym przypadku maksymalna możliwa strata jest ograniczona do 14, a maksymalny możliwy do osiągnięcia zysk to 16, niezależnie od tego, w jakim kierunku i jak daleko przesuwa się cena akcji Apple (tj. Scenariusz ograniczonego zysku, scenariusz ograniczonej straty). Podobnie jak powyżej (scenariusze wzrostu ceny), opcje i kombinacje Apple mogą być tworzone dla długich upustów, kombinacji krótkich połączeń i długich putów. i nosić pozycje spread spread. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj: Trzy sposoby na uzyskanie korzyści z opcji połączeń). Opcje Apple są bardzo aktywne i płynne, co zapewnia uczciwość cenową i konkurencyjność. Korzystanie z opcji replikowania pozycji na akcje za ułamek kosztów ma zaletę dźwigni finansowej (wysokie zyski) i możliwość zastosowania różnych kombinacji w celu dopasowania do pożądanej preferencji zwrotu ryzyka. Wraz ze standardowymi opcjami w obrocie o wielkości 100, mini opcje są również dostępne w wielkości partii 10. Ale transakcje opcyjne wiążą się z ryzykiem wysokich strat, wymaganiami depozytu i wysokimi opłatami maklerskimi. Ponadto akcje mogą być przechowywane przez nieskończony okres, ale opcje mają datę wygaśnięcia. Handlowcy próbujący powielać akcje za pomocą opcji powinni zachować czujność wobec pułapek i handlu ostrożnie.